建信基金管理有限公司:Smart Beta ETF兼具主被动投资优势 红利因子值得关注

益群网 2019-12-12 13:38:53

近年来,ETF基金已成为投资者进行长期投资的理想标的。Smart Beta ETF作为ETF投资的一类分支,也受到更多关注。为了向投资者更好的介绍Smart Beta ETF及其投资模式,建信基金管理有限公司举办了多场Wind 3C(China Conference Connecting)会议。建信沪深300红利ETF拟任基金经理龚佳佳在会议上表示,Smart Beta ETF兼具主被动投资优势,在国内外已获得越来越多投资者认可。建信基金管理有限公司致力于为投资者提供丰富的Smart Beta ETF产品,建信沪深300红利ETF可成为投资者布局的优质选择。

Smart Beta ETF兼具主被动投资优势

龚佳佳表示,根据基金管理方式的不同,股票型基金可大致分为主动管理型和被动管理型两种,前者通过基金公司专业的投研能力,力争为投资者寻找超越市场平均收益的收益;后者则依据标的指数的结构复制投资组合,具有费用低廉、持仓透明等特征。Smart Beta ETF是指在指数投资中,加入一个或多个因子,对指数成分股进行再次筛选,以此获取更高的风险调整收益。Smart Beta ETF兼具主被动投资优势,在指数编制时吸收了学术界的金融研究成果,通过投资特定的目标或者领域来捕捉风险溢价,从而获得更高的风险收益比。同时采用被动投资的方式进行运作,依据选定的ETF构建投资组合,收费标准参照ETF基金,为投资者提供了一种便宜便捷且有望提升超额收益的工具。

Smart Beta ETF由于具备多种优势,在国内外获得越来越多投资者的认可。目前美国市场的Smart Beta 指数ETF共有1000余只,占ETF总数的一半以上;规模已超8800亿美元,占美国ETF总规模的25%左右。国内的Smart Beta ETF近年也得到了较快发展,建信基金是国内较早布局Smart Beta ETF指数产品的基金公司,旗下产品包括建信上证责任ETF、建信深证基本面60ETF、建信央视50基金等,近期也推出了建信沪深300红利ETF和建信中证红利潜力指数基金,致力于为投资者提供更多选择。

红利因子选股能力显著

建信沪深300红利ETF和建信中证红利潜力指数基金两只产品的跟踪标的均为Smart Beta指数,其共同特征在于依据红利因子进行指数编制,核心在于个股的股息率,即上市公司的分红能力。龚佳佳指出,依据红利因子编制的指数具有三大优势:

一是有利于选出质地较优的公司。根据最优融资次序理论,财务质量好的公司更倾向于支付股息,可据此选出优质个股。二是有利于选出估值相对较低的组合。在股息支付率相同的情况下,股息率越高意味着市盈率越低,组合估值也相对较低。三是增厚收益,股票投资收益来源于资本利得和股利,高股息的股票既可把握未来股票价格上涨带来的资本利得收益,又有望获得高分红收益,尤其在熊市中,高股息或可视为熊市的“减震器”。

以沪深300红利指数和中证红利潜力指数为例,沪深300红利指数选取了沪深300指数中股息率最高的50只股票,采用股息率作为权重分配依据,以反映沪深300指数中高股息率股票的整体表现。中证红利潜力指数更看重公司未来的分红预期和分红能力,以每股收益、每股未分配利润和净资产收益率为指标,选取综合排名前50的股票为成份股。Wind数据显示,截至7月31日,沪深300红利指数近5年涨幅达101.42%,中证红利潜力指数近5年涨幅达187.48%,指数表现优异。