险资风格有耐力 国寿安保固收基金五年平均收益勇夺第一

益群网 2019-12-11 14:52:55

截至2019年9月末,国寿安保固定收益类基金最近五年平均净值增长率高达42.62%,在同类型基金公司中排名第一

作为首家“保险系”公募基金公司,国寿安保基金成立至今已有六年,悄然间管理规模已增至1544.69亿元(截至今年12月2日),早已跻身千亿基金公司俱乐部。

更为重要的是,自2014年1月20日成立首只基金以来,国寿安保基金公募规模年复合增长率达45.71%,是同期公募基金行业年均复合增速的1.6倍,将成长性体现得淋漓尽致。

作为基金行业中的后起之秀,固收类基金是国寿安保基金的金字招牌,长期业绩表现不俗。根据海通证券最新发布的基金公司绝对收益排行榜显示,截至2019年9月末,国寿安保固定收益类基金最近五年平均净值增长率高达42.62%,在同类型基金公司中排名第一。

据了解,国寿安保基金秉承“专业、透明、稳健”的经营理念,成立之初,该公司便以坚持绝对收益为投资理念,注重在长跑中胜出。这种稳健的投资风格与机构投资者的需求非常契合。

12月10日,标点财经研究院联合《投资时报》举办的“见未来•2019第二届资本市场高峰论坛暨金禧奖年度颁奖盛典”在北京隆重揭幕。经过激烈的竞争与遴选,国寿安保基金脱颖而出,摘得“2019最具成长性基金公司”奖项。

成长源于两个“坚持”

在“保险系”基金公司中,国寿安保基金一直因大股东的背景而备受关注。公开资料显示,该公司成立于2013年10月29日,由中国人寿资产管理有限公司(下称国寿资管)和安保资本投资有限公司发起成立,持股比例分别是85.03%、14.97%,而国寿资管则是中国人寿(601628.SH)的子公司。

Wind数据显示,截至12月2日,国寿安保基金管理规模为1544.69亿元,已成功跻身中型基金公司梯队。目前,该公司拥有51只产品(各份额合并计算),产品线覆盖低风险的货币型基金和固定收益债券型基金,中等风险的偏债混合型基金,高风险的普通股票型基金、偏股型基金,以及风险级别最高的被动指数型基金。

据了解,国寿安保基金已逐渐走向全天候的产品布局,为满足零售客户和机构客户差异化的投资需求,在主动管理型产品和被动管理型产品方面提供更多选择。

除了日渐完善的产品布局,国寿安保基金旗下爆款基金也频频亮相。仅以今年为例,3月6日,国寿安保1-3年国开债A/C成立,首募金额为115.32亿元;时间进入11月份,首募金额超百亿的基金再次出现,国寿安保安泽39个月定开成立于11月13日,首募金额为117.50亿元。

事实上,国寿安保基金成立六年取得较快发展,主要在于做到了两个“坚持”:在管理机制上,坚持市场化;在业务发展上,坚持专业化。

成立之初,国寿安保基金在管理上便全面建设市场化体制机制,坚持机构设置市场化、机制建设市场化、人才配置市场化,并建立市场化的激励约束机制,借此提高该公司的市场竞争力。国寿安保基金在机构设置上采取扁平化模式,严格控制部门数量,坚决避免冗余部门设置,保持汇报条线简洁,决策高效。

专业化方面,国寿安保基金在投资管理、产品销售、运营等环节秉承让专业人做专业事的宗旨,提高决策效率和执行效果。在投资决策环节,集中讨论,授权管理,实行基金经理负责制,发挥基金经理专业性。在投资操作层面,进行目标管理,最大程度的调动投研人员主动性。合理布局产品线。不单纯追求产品发行的数量,而是要看该支产品是否能够给投资者带来长期稳定的投资收益,是否具有长期的生命力,是否符合公司投资管理的优势。

此外,国寿安保基金的快速发展也离不开股东国寿资管的鼎力支持。资料显示,国寿资管是国内最大的保险资管机构,旗下管理资产突破3万亿元,涉足国内外公开市场、公募基金、另类投资等多个领域,公司目前具有资产管理领域“全牌照”资格。

固收基金近五年平均收益第一

尽管国寿安保基金成立时间并不长,不过该公司在业绩、分红及服务客户等方面均可圈可点。

据悉,截至2019年三季度末,国寿安保基金累计服务超过700万客户,自成立以来,该公司旗下产品累计分红79次,累计分红金额达58.02亿元。

从单位管理费产生利润指标来看,截至2019年三季度末,国寿安保基金每收取1元管理费,即为基金持有人创造11.4元的利润,努力兑现为投资者赚钱的承诺。

此外,国寿安保基金现有的基金产品中,固收类基金的业绩表现可谓靓丽。海通证券最新发布的基金公司绝对收益排行榜显示,截至2019年9月末,该公司固定收益类基金最近五年取得了42.62%的平均净值增长率,在同类型基金公司中排名第一。

另外,根据海通证券基金公司超额收益排行榜显示,截至2019年9月末,国寿安保固定收益类基金今年以来、最近1年、最近3年、最近5年的超额收益率均在同类型基金公司中排名第一,且该公司债券投资能力获得海通证券三年期五星评级。

为何国寿安保基金在固收领域业绩如此出色?其优势可从投资理念、风险控制、人员配置三个方面进行分析。

投资理念方面,国寿安保基金秉承“专业、透明、稳健”的经营理念,坚持追求绝对收益,淡化基金产品的短期业绩排名,不追求基金业绩的极端爆发,注重创造长期稳定收益。

从风险控制来看,国寿安保基金在成立早期就建立了独立的信用评级团队,对全市场信用债券建立内部评级并保持长时间跟踪,及时动态排查各类债券信用风险。

人员配置方面,截至今年三季度末,该公司的专业投研人员已有69人,其中债券基金经理平均证券从业年限超过10年。譬如,资产配置总监石伟拥有24年的金融从业经验、固定收益投资总监董瑞倩也拥有21年的证券从业经验,且多位基金经理曾担任保险资管交易员,不仅具备扎实的投研基础,且具备丰富的实操经验。值得一提的是,自国寿安保基金成立以来,基金经理岗位无一人主动离职。

此外,该公司旗下的固收投研团队按类属和策略划分研究分工,鼓励团队贡献超额收益来源,分散超额收益来源的风险,并启用Model portfolio明确责任归属,定期对业绩进行回顾,找出业绩形成的原因,为前台投资决策提供校验。

对债券市场谨慎乐观

时值年末,公募基金行业债券型产品发行依旧如火如荼。仅在12月2日,就有30只基金产品(各份额分开计算)发行,其中债券型基金有14只,占比为46.67%。而在基金公司大力发展债券型产品的同时,债市的牛尾还有多长,债券配置品种如何选择,以及如何投资纯债基金?都是投资者关心的问题。

国寿安保基金表示,展望后市,未来宏观经济仍处于筑底阶段,向上弹性不足,当前政策逆周期调节的态度依然明确。从中长期来看,基本面和流动性环境对债券市场的支撑依然明确,对债券市场持谨慎乐观态度。

对于配置券种的选择,国寿安保基金认为,当前对于债券做基准或者基准偏上的配置应该问题不大。但配置品种需要进行筛选,短期品种相对风险不大,但一些长久期的品种还需等待市场机会。

若仅投资纯债基金,国寿安保基金建议投资者持有时间至少要在3个月以上,才能体现纯债基金在策略上的优势。如果遇到短期净值波动,则可稍作等待,未来还会有更好的交易机会。